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Impara tutto sui controlli. Impara ruolo e funzioni di Banca d'Italia, Consob e Banca Centrale Europea (BCE)

I controlli

I controlli sono condotti da Banca d'Italia, Consob e Banca Centrale Europea (BCE). 

Appunti

Impara tutto sui controlli.

Impara ruolo e funzioni di Banca d'Italia, Consob e Banca Centrale Europea (BCE).

L'Organizzazione Internazionale delle Commissioni sui Titoli (IOSCO) è l'organismo internazionale che riunisce i regolatori di titoli del mondo, riconosciuto come standard globale per il settore dei titoli. 

Contenuti di questa lezione su: I controlli

La Banca d’Italia
La CONSOB
Organizzazione Internazionale delle Commissioni sui Titoli (IOSCO)
La Banca Centrale Europea (BCE)
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La Banca d’Italia

La Banca d’Italia è la banca centrale dello Stato italiano, e fa parte dal 1998 del sistema europeo delle banche centrali. È un istituto di diritto pubblico come espressamente stabilito dalla legge bancaria del 1936 e da una sentenza della Corte suprema di Cassazione che ha ribadito che la Banca d’Italia “non è una società per azioni di diritto privato, bensì un istituto di diritto pubblico secondo l’espressa indicazione dell’articolo 20 del R.D. del 12 marzo 1936 n. 375”. La proprietà può quindi essere condivisa con soggetti privati, mentre la gestione ha un ruolo pubblicistico, come compiti e poteri.

La stessa, pertanto, segue regole di funzionamento differenti dando ai soci un numero di voti non proporzionale alle azioni possedute. L’elenco dettagliato dei soci si trova sul sito web della Banca d’Italia. Si può osservare inoltre come il numero di voti non sia legato al capitale detenuto, per evitare sia eccessive frammentazioni sia concentrazioni nell’espressione del diritto di voto. Come ente, la Banca Centrale persegue fini di pubblica utilità e mantiene il rapporto di sovraordinazione funzionale che rende le decisioni totalmente vincolanti per le banche del sistema italiano, e dà la certezza che le attività di vigilanza e la regolazione dell’offerta di base monetaria avvengano nel rispetto dell’interesse economico nazionale, che può essere ben differente dalla pluralità dei singoli soci proprietari.

Questo status giuridico esclude l’eventuale fallimento della Banca d’Italia e fino al 2015 nei casi di crisi vi era anche l’impossibilità del fallimento delle banche private, il che permetteva di dare garanzia di stabilità dell’intero sistema bancario italiano. Per consentire l’indipendenza della Banca d’Italia dal potere politico è stato concordato che le azioni vengano detenute solo da banche, assicurazioni ed enti pubblici economici, anche se in questa situazione viene a crearsi un’anomalia che può generare conflitti di interesse controllato-controllore visto che tra i soci ci sono anche le banche sul cui operato la Banca d’Italia è chiamata dalla legge a vigilare.

La sede centrale della Banca d’Italia è a Roma, con sedi secondarie e succursali in tutta Italia.

La CONSOB

La Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (CONSOB) è un’autorità amministrativa indipendente, dotata di personalità giuridica e piena autonomia creata con la legge n. 216/74, la cui attività è dedicata alla tutela degli investitori, all’efficienza, alla trasparenza e allo sviluppo del mercato mobiliare italiano.

Prima della sua istituzione il Ministero del Tesoro, organo facente parte del potere esecutivo, aveva le funzioni di vigilanza sul mercato della Borsa mobiliare in genere.

Attualmente la sede della CONSOB è a Roma e la sede secondaria operativa a Milano.

Le funzioni della CONSOB mirano a preservare e garantire la tutela del risparmio, attraverso il controllo e vigilanza sui prodotti finanziari, sugli intermediari e sui mercati per mezzo del decreto legislativo n. 58/98 che le conferisce poteri di regolamentazione, autorizzazione, controllo e vigilanza, nonché poteri sanzionatori.

La Commissione è composta da un presidente (attualmente Giuseppe Vegas), e da quattro commissari, nominati dal presidente della Repubblica, su proposta del presidente del Consiglio, previa delibera del Consiglio dei Ministri.

Organizzazione Internazionale delle Commissioni sui Titoli (IOSCO)

L'Organizzazione Internazionale delle Commissioni sui Titoli (IOSCO) - International Organization of Securities Commissions - è l'organismo internazionale che riunisce i regolatori di titoli del mondo ed è riconosciuto come lo standard globale per il settore dei titoli. IOSCO sviluppa, implementa e promuove l'adesione a standard riconosciuti a livello internazionale per la regolamentazione dei titoli. Collabora intensamente con il G20 e il Financial Stability Board (FSB) nell'agenda della riforma della regolamentazione globale.

IOSCO è stata fondata nel 1983. La sua partecipazione regola oltre il 95% dei mercati mobiliari mondiali in oltre 115 giurisdizioni; i regolatori di titoli dei mercati emergenti rappresentano il 75% della sua ordinaria partecipazione.

Il regolamento IOSCO sugli obiettivi e sui principi dei titoli è stato approvato sia dal G20 che dal FSB come standard pertinenti in questo settore. Sono i principi fondamentali generali che guidano IOSCO nello sviluppo e nell'attuazione di standard di regolamentazione, controllo e applicazione riconosciuti e coerenti a livello internazionale. Costituiscono la base per la valutazione del settore dei titoli per i programmi di valutazione del settore finanziario (FSAP) del Fondo monetario internazionale (FMI) e della Banca mondiale.

Fornendo assistenza tecnica, istruzione e formazione di alta qualità e ricerca ai suoi membri e ad altri regolatori, IOSCO cerca di costruire solidi mercati finanziari globali e un solido quadro normativo globale.

I membri IOSCO hanno deciso di:

  • cooperare allo sviluppo, all'attuazione e alla promozione dell'adesione a standard di regolamentazione, controllo riconosciuti e coerenti a livello internazionale al fine di proteggere gli investitori, mantenere mercati equi, efficienti e trasparenti e cercare di affrontare i rischi sistemici;
  • rafforzare la protezione degli investitori e promuovere la fiducia degli investitori nell'integrità dei mercati dei valori mobiliari, rafforzando lo scambio di informazioni e la cooperazione in materia di applicazione della cattiva condotta e vigilanza dei mercati e degli intermediari di mercato; e
  • scambiare informazioni a livello sia globale sia regionale sulle rispettive esperienze al fine di assistere lo sviluppo dei mercati, rafforzare le infrastrutture di mercato e attuare una regolamentazione adeguata.

Esistono tre categorie di membri: ordinario, associato e affiliato.

In generale, i membri ordinari (129) sono le commissioni nazionali sui titoli o organi governativi simili con autorità significativa sui mercati dei titoli o dei derivati ​​nelle rispettive giurisdizioni. I membri associati (31) sono di solito regolatori governativi sovranazionali, regolatori governativi subnazionali, organizzazioni intergovernative internazionali e altri organismi internazionali di definizione degli standard, nonché altri organismi governativi con un interesse adeguato nella regolamentazione dei titoli. I membri affiliati (66) sono organizzazioni di autoregolamentazione, borse valori, infrastrutture dei mercati finanziari, organismi internazionali diversi dalle organizzazioni governative con un interesse adeguato nella regolamentazione dei titoli, fondi di protezione degli investitori e fondi di compensazione e altri organismi con un interesse adeguato nella regolamentazione dei titoli.

IOSCO è stato creato nel 1983, quando 11 agenzie di regolamentazione dei titoli del Nord e del Sud America hanno deciso di costituire la loro associazione regionale interamericana in un ente cooperativo internazionale. Un anno dopo, i regolatori dei titoli di Francia, Indonesia, Corea e Regno Unito diventano le prime agenzie non americane a unirsi alla nuova organizzazione. Nel luglio 1986, IOSCO tenne la sua conferenza annuale a Parigi, la prima al di fuori delle Americhe e dove i membri accettarono di creare un segretariato generale permanente.

Nel 1987, il governo del Québec ha contribuito a incorporare IOSCO come entità legale senza fini di lucro nell'ambito di un atto privato in Québec, sanzionato dall'Assemblea nazionale del Québec. Lo stesso anno IOSCO istituì il primo segretariato a Montreal e nominò Paul Guy, presidente del CVMQ (la Commissione per i titoli del Quebec che sarebbe diventata l'Autorité des marchés nel 2004), come primo segretario generale. Il segretariato rimase a Montreal fino al 1999, quando fu poi trasferito a Madrid.

Nel 1998 IOSCO ha adottato una serie completa di regolamenti sugli obiettivi e sui principi dei titoli (Principi IOSCO), ora riconosciuti come parametri di riferimento internazionali per tutti i mercati dei titoli. Nel 2003 l'organizzazione ha approvato una metodologia completa (Metodologia di valutazione dei principi IOSCO). IOSCO utilizza questa metodologia per condurre una valutazione obiettiva del livello di attuazione dei Principi IOSCO nelle giurisdizioni dei membri e per aiutare a sviluppare piani d'azione pratici per correggere le carenze identificate.

Nel 2002, IOSCO ha adottato un protocollo d'intesa multilaterale in materia di consultazione, cooperazione e scambio di informazioni (IOSCO MMoU), progettato per facilitare l'applicazione e lo scambio transfrontalieri di informazioni tra i regolatori internazionali dei titoli.

Nel 2005, IOSCO ha approvato IOSCO MMoU come punto di riferimento per la cooperazione internazionale tra i regolatori di valori mobiliari e ha definito una strategia chiara e gli obiettivi per espandere la rete di firmatari IOSCO MMoU entro il 2010. Una priorità assoluta per IOSCO è che i suoi membri raggiungano l’attuazione effettiva dei Principi IOSCO e della MMoU, facilitando in tal modo la cooperazione transfrontaliera, mitigando il rischio sistemico globale, proteggendo gli investitori e garantendo mercati dei titoli equi ed efficienti.

La Banca Centrale Europea (BCE)

La BCE (Banca Centrale Europea) è un istituto dell’UE che si colloca al centro dell’Eurosistema e del Meccanismo di vigilanza unico.

Il suo primario scopo in stretto rapporto con le banche centrali nazionali è garantire il mantenimento della stabilità dei prezzi, ossia salvaguardare il valore dell’euro come moneta unica. Nell’ambito del Meccanismo di vigilanza unico, la BCE svolge la funzione di vigilanza prudenziale sugli istituti creditizi appartenenti all’area dell’euro e negli Stati membri partecipanti non appartenenti all’area, e contribuisce in tal modo alla sicurezza e alla solidità del sistema bancario e finanziario nell’UE e in ogni Stato membro partecipante.

Istituita il 1° giugno 1998 in base al trattato sull’Unione europea e allo “statuto del sistema europeo di banche centrali e della Banca centrale europea”, di fatto è operativa dal 1° gennaio 1999, alla fine del trasferimento di tutte le funzioni di politica monetaria e di tasso di cambio delle undici banche centrali nazionali.

Dalla data sono stati decisi irrevocabilmente i tassi di conversione delle singole monete nazionali rispetto all’euro e la BCE ha così avuto piena responsabilità della conduzione della politica monetaria per l’area euro, che è dopo gli USA la seconda maggiore economia al mondo.

Successivamente hanno aderito la Grecia nel 2001, la Slovenia nel 2007, Cipro e Malta nel 2008, la Slovacchia nel 2009, l’Estonia nel 2011, la Lettonia nel 2014 e la Lituania nel 2015. La creazione dell’area euro e della BCE ha dato inizio al complesso percorso dell’integrazione europea.

Per aderire all’area dell’euro, tutti questi Paesi hanno dovuto soddisfare dei criteri di convergenza verso ideali comuni che verranno fatti propri anche dagli altri Stati che adotteranno la moneta unica.